02) 888-5550
ÆòÀÏ
10:00~17:00
Á¡½É½Ã°£
12:00~13:00
Åä, ÀÏ, °øÈÞÀÏ ÈÞ¹«

ÃֽŴº½º

HOME ¼öÇèÁ¤º¸½ÃÇè°ø°íÃֽŴº½º

½ÃÇè¿¡ °üÇÑ ÃֽŴº½º¸¦ ¹ßºü¸£°Ô ¾Ë·Áµå¸³´Ï´Ù.

2014³â 5±Þ °øä(ÇàÁ¤) Á¦2Â÷½ÃÇè ÃÑÆò-°æÁ¦ÇÐ
÷ºÎ   µî·ÏÀÏ 2014-07-16    Á¶È¸ 969

[Ãâó : ¹ý·üÀú³Î 2014.07.11 °Ô½Ã±Û]

   
 

 

 

 

 

 




±èÁø¿í
º£¸®Å¸½º¹ýÇпø


Àü ¿µ¿ª¿¡¼­ÀÇ ¼ö½ÄÈ°¿ë´É·ÂÀÌ °­Á¶µÈ °¡¿îµ¥, ±âº»°³³ä ¹× ±âº»ÀÌ·ÐÀÇ Ãæ½ÇÇÑ ÀÌÇظ¦ ¿ä±¸Çß´Ù. Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ³­À̵µ´Â ÆòÀÌÇß´Ù.

1. Àü¹ÝÀûÀÎ °æÇâ

2014³â ÇàÁ¤°í½Ã °æÁ¦ÇÐ °ú¸ñÀÇ ÃâÁ¦»óÀÇ °æÇâÀ» ¸î °¡Áö Á¤¸®ÇÏ¸é ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.

1. ÀÌÀü°ú ´Þ¸® ÀÏÇàÁ÷°ú Àç°æÁ÷ÀÌ º°µµ ÃâÁ¦µÇÁö ¾Ê°í ÅëÇÕÃâÁ¦ µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ÅëÇÕÃâÁ¦ÀÌÀ¯ ¹× ÇâÈÄ ÃâÁ¦¹æÇâ¿¡ ´ëÇؼ­´Â ½ÃÇèÃâÁ¦°ú¿¡ ¹®ÀÇÇؼ­ ¾Ë¾Æº¸µµ·Ï ÇÏ°Ú½À´Ï´Ù.

2. Àü¹ÝÀûÀÎ ÃâÁ¦ÀÇ Æ²ÀÌ À¯ÁöµÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÃâÁ¦µÇ´Â ¹®Ç×ÀÇ ¼ö´Â ÀÌÀü°ú À¯»çÇÑ ¼öÁØÀÎ 3¹®Á¦ 9¹®Ç×ÀÌ ÃâÁ¦µÇ¾ú½À´Ï´Ù. µû¶ó¼­ ¾î¶² ºÐ¾ß¶óµµ ¼ÒȦÈ÷ ÇÏÁö ¾Ê´Â Âø½ÇÇÑ Áغñ°¡ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù.

3. 2014³âÀº ¹Ì½Ã 2¹®Á¦ °Å½Ã 1¹®Á¦°¡ ÃâÁ¦µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ÃâÁ¦ºñÁßÀº ¿¬µµº°·Î ¹Ù²î´Â °ÍÀÌÁö¸¸ ±¹¸³¿Ü±³¿ø°ú ÇàÁ¤5±Þ¿¡¼­ ¸ðµÎ ¹Ì½ÃÀÇ ºñÁßÀÌ ³ô°Ô ÃâÁ¦µÈ °ÍÀº ±âÃʸ¦ °­Á¶ÇÏ´Â ÃÖ±ÙÀÇ ºÐÀ§°¡ ¹Ý¿µµÈ °ÍÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç Ãֱ٠Ưº°È÷ °­Á¶µÈ °Å½Ã½Ã»ç³íÁ¡ÀÌ ¾ø´Â Á¡µµ ¹Ý¿µµÈ °ÍÀ¸·Î »ý°¢µË´Ï´Ù.

4. ÃâÁ¦¹üÀ§»ó ƯÀÌÇÑ Á¡À̶ó¸é Á¦2¹® ¡®Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀ̷С¯ÀÌ ÃâÁ¦µÈ Á¡ÀÔ´Ï´Ù. ±×·¯³ª ÀÌ´Â ÀÌÁر¸ Àú µî ´ëÇ¥Àû ±³°ú¼­¿¡ ¸ðµÎ ´Ù·ç¾îÁø ¹®Á¦ÀÌ¸ç ¹Ì½Ã°æÁ¦ÇÐÀÇ ¼ÒºñÀÚÀÌ·ÐÀ» »ç¿ëÇÏ¿© ÃæºÐÈ÷ Ç® ¼ö ÀÖ´Â ¹®Á¦À̹ǷΠºÒÀÇŸ¶ó°í ÇÒ ¼ö ¾ø´Â ¼öÁØÀÔ´Ï´Ù. [Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÌ·ÐÀº °Å½Ã°æÁ¦Çп¡¼­µµ ´Ù·ç¾îÁöÁö¸¸ º» ¹®Á¦´Â ¼º°Ý»ó ¹Ì½Ã¿¡ °¡±õ½À´Ï´Ù.]

5. 3¹®Á¦ ¸ðµÎ ¼ö½ÄÀ» È°¿ëÇϰųª º¸´Ù Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î °è»ê°á°ú¸¦ ±¸ÇØ¾ß ÇÏ´Â ¹®Á¦·Î ÃâÁ¦µÇ¾ú½À´Ï´Ù. µû¶ó¼­ ¼ö½ÄÈ°¿ë¿¡ Ãë¾àÇÑ ÇлýµéÀº ¹Ýµå½Ã ÀÚ½ÅÀÇ ¾àÁ¡À» ±Øº¹ÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. À̸¦ À§ÇØ ¸¹Àº ¿¬½ÀÀÌ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù.

6. Àü¹ÝÀûÀÎ ³­À̵µ´Â 2010³â ÀÌÈÄ °¡Àå ÆòÀÌÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù. °ú°Å °æÇè¿¡ ÀÇÇÏ¸é ³­À̵µ´Â ´Ù½Ã ÀÏÁ¤¼öÁØÀ¸·Î º¹±ÍÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµË´Ï´Ù.


2. ¹®Á¦º° ºÐ¼®

[Á¦1¹®] ¹Ì½Ã(³­À̵µ : ÇÏ)
ÀÌ ¹®Á¦´Â 1¼øȯ¼öÁØ¿¡¼­ ÇʼöÀûÀ¸·Î ´Ù·ç´Â ¿ÜºÎ¼ºÀÇ ±âº»Àû °è»ê¹®Á¦ÀÔ´Ï´Ù. º¸´Ù º¹ÀâÇÑ ºñ¿ëÇÔ¼ö¸¦ »ç¿ëÇÑ ¹®Á¦ÀÇ Ç®ÀÌ¿¡ ´ëÇؼ­µµ ÁغñÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù. ÇØ´ç¹®Á¦¿Í À¯»çÇÑ ¹®Á¦ÀÇ Ç®ÀÌ°úÁ¤Àº ¹Ì½Ã°æÁ¦ÇÐÀÇ zip p. 455¿¡¼­ º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ·± ¹®Á¦´Â ¿ì¼± °è»ê°á°ú°¡ ¸Â¾Æ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. °è»êÀÌ ¸Â´Ù´Â ÀüÁ¦ÇÏ¿¡ °á±¹ °³³ä¼­¼ú ¹× ÀûÀýÇÑ ±×¸²»ç¿ë¿¡¼­ Á¡¼öÂ÷ÀÌ°¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î °è»ê, ¼­¼ú, ±×·¡ÇÁ ¾î´À Çϳªµµ ¼ÒȦÈ÷ »ý°¢ÇÏÁö ¾Ê¾Æ¾ß ÇÏ°Ú½À´Ï´Ù.

[Á¦2¹®] ¹Ì½Ã ¶Ç´Â °Å½Ã(³­À̵µ : Áß)
ÀÌ ¹®Á¦´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÇÏ¿¡¼­ÀÇ ¼±ÅøðÇü Áß Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇÑ °è»ê¹®Á¦ÀÔ´Ï´Ù. ºÒÈ®½Ç¼ºÇÏ¿¡¼­ ¼ÒºñÀÚÇൿÀ» ¼³¸íÇÏ´Â ¸ðÇüÀº 1. Á¶°ÇºÎ»óÇ°¸ðÇü 2. Æù ³ëÀ̸¸-¸ð°Õ½ºÅÏÈ¿¿ëÇÔ¼ö 3. Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸ðÇüÀÌ ÀÖÀ¸¸ç ¹®Á¦¿¡ ÀûÀýÇÑ ¸ðÇüÀ» ¼±ÅÃÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù°í °­Á¶ÇÑ ¹Ù ÀÖ½À´Ï´Ù. º» ¹®Á¦ÀÇ °æ¿ì¿¡´Â 1)¿¡¼­ ¿¹»ê¼±À» µµÃâÇÏ°í ¿¹»ê¼±ÀÇ ±â¿ï±â°¡ À§Ç輺ÀÇ °¡°Ý(price of risk)ÀÇ Àǹ̸¦ °¡Áø´Ù´Â Á¡À» ¼³¸íÇÏ¸é µË´Ï´Ù. 2)¿Í 3)¿¡¼­´Â ÃÖÀû ¹èºÐÀ» ±¸ÇÏ¸é µÇ´Âµ¥ Àͼ÷ÇÏÁö ¾ÊÀº ÇлýµéÀº °ï¶õÀ» °Þ¾úÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

[Á¦3¹®] °Å½Ã(³­À̵µ : Áß)
ÀÌ ¹®Á¦´Â °Å½Ã°æÁ¦ÇÐÀÇ Á¤Ã¥³íÀï¿¡¼­ ½Ã°£ºñÀÏ°ü¼º(time inconsistency)¹®Á¦¶ó°í ºÎ¸£´Â ÀüÇüÀûÀÎ ¹®Á¦ÀÔ´Ï´Ù. ¸¹Àº ÇлýµéÀº ÀÌ¿Í À¯»çÇÑ ¹®Á¦¸¦ Çпø¸ðÀÇ°í»ç ¶Ç´Â ±âÃâ¹®Á¦¿¡¼­ »ìÆ캻 ¹Ù ÀÖÀ» °ÍÀÔ´Ï´Ù. 1)ÀÇ °æ¿ì ÃÑ°ø±Þ°î¼±¿¡¼­ Çʸ³½º°î¼±À» µµÃâÇÏ´Â °úÁ¤Àº ±³°ú¼­ ¹× ¼öÇè¼­¿¡ ÀÚ¼¼È÷ ´Ù·ç¾îÁ® ÀÖÀ» °ÍÀÔ´Ï´Ù. ¼³¹®ÀÇ ±âÈ£°¡ ±¹³»¼­¿Í ¾à°£ ´Ù¸£´Ù°í ´À²¼À» ¼ö Àִµ¥ ÀÌ´Â ¸ÇÅ¥ Àú °Å½Ã°æÁ¦Çп¡¼­ »ç¿ëÇÏ´Â ¼ö½ÄÀ» ±×´ë·Î µû¸¥ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù. ¸ÇÅ¥ Àú´Â ´ëÇб³¿¡¼­ °¡Àå ¸¹ÀÌ »ç¿ëµÇ´Â Ã¥À̹ǷΠÀÌ Ã¥¿¡ µîÀåÇÏ´Â »õ·Î¿î À̷п¡ ´ëÇؼ­´Â Ç×»ó ½Å°æ½á¾ßÇÕ´Ï´Ù. °³ÀÎÀûÀ¸·Î ±×¸®°í ±³¼ö´Ôµé¿¡ ¹®ÀÇÇÑ »çÇ׿¡ ÀÇÇÏ¸é ¸ÇÅ¥ Ã¥¿¡ ÃÖ±Ù Ãß°¡µÈ µ¿ÅÂÀû ÀϹݱÕÇü¸ðÇü(DAD-DAS model)ÀÌ ÇâÈÄ 3~4³â ³» ÃâÁ¦µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù°í º¾´Ï´Ù. 2)¿Í 3)ÀÇ °æ¿ì Àç·®°ú ÁØÄ¢À» °¢°¢ ¼øÂ÷°ÔÀÓÀ¸·Î ¹Î°£ÀÌ ¸ÕÀú ¼±ÅÃÇÏ´Â ¼øÂ÷°ÔÀÓ ¹× Á¤ºÎ°¡ ¸ÕÀú ¼±ÅÃÇÏ´Â ¼øÂ÷°ÔÀÓÀ¸·Î ÀçÇؼ®ÇÏ°í ±× °á°ú¸¦ ±¸ÇÏ¸é µË´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºÐ¼®ÀÇ ¸ñÀûÀº Á¤Ã¥ ½Å·Ú¼ºÀÌ °®´Â Á߿伺À» º¸ÀÌ´Â °ÍÀ̸ç ÁØÄ¢ÀÌ Àç·®º¸´Ù ¿ì¿ùÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» º¸ÀÌ´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. º¸´Ù ½ÉÈ­µÈ ÀÌ·ÐÀÌ »ý°¢³ª´Â ºÐµéµµ ÀÖ°ÚÁö¸¸ ¼³¹®¿¡¼­ ¹¯´Â ³»¿ë ¾È¿¡¼­ ´äÇØÁÖ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÕ´Ï´Ù.


3. Àü¹ÝÀûÀÎ Æò°¡

ù°, À̹ø 2014 ÇàÁ¤°í½Ã °æÁ¦ÇÐ ¹®Á¦ÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ ¼öÁØÀº »ó´çÈ÷ ÆòÀÌÇß½À´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÃâÁ¦°æÇâ ÇÏ¿¡¼­´Â ½Ç¼öÇÏÁö ¾Ê°í Â÷±ÙÂ÷±Ù ´ä¾ÈÀ» ¾´ ÇлýµéÀÌ ³ôÀº Á¡¼ö¸¦ ¹Þ°Ô µÉ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ±×·¯³ª ¹Ýµå½Ã ÀÌ·¯ÇÑ ÃâÁ¦¼öÁØÀÌ À̾îÁø´Ù´Â º¸ÀåÀÌ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¿¹Àü ³­À̵µ¿¡ ¸ÂÃß¾î °øºÎÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÃÖ±Ù¿¡µµ ±¹¸³¿Ü±³¿øÀ» ÁغñÇÏ´Â ÇлýµéÀÌ 2013³â ¼öÁØ¿¡ ¸ÂÃß¾î °øºÎÇÏ´Ù°¡ ³­À̵µ°¡ ³ô¾ÆÁø 2014³â ½ÃÇè¿¡¼­ °ï¶õÀ» °ÞÀº ¹Ù ÀÖ½À´Ï´Ù. ¼öÇè»ýÀº ¡®Áغñ¡¯ÇÏ´Â »ç¶÷ÀÔ´Ï´Ù. Ç×»ó 100 Á¤µµ ÃâÁ¦µÇ´Â ½ÃÇèÀ̶ó¸é 130 ¶Ç´Â ±× ÀÌ»óÀ» ÁغñÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ ½ÃÇèÀº ÀÚ°ÝÀÌ µÇ¸é ´©±¸³ª ÇհݽÃÄÑÁÖ´Â ½ÃÇèÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ÀÚ°ÝÀÌ µÇ´õ¶óµµ ÀÏÁ¤ Á¤¿ø¸¸À» ¼±¹ßÇÏ´Â ½ÃÇèÀ̱⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù.

µÑ°, ¸ðµç ¹®Ç×ÀÌ ¸í½ÃÀûÀ¸·Î ¼ö½ÄÀ» È°¿ëÇÒ °ÍÀ» ¿ä±¸ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¹Ì½Ã»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó °Å½Ã¿Í ±¹Á¦°æÁ¦Çп¡¼­µµ ¼ö½ÄÀ» ¿ä±¸ÇÑ °ÍÀº ÀÌ·ÊÀûÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ°ÍÀº °æÁ¦ÇÐÀ̶õ °ú¸ñ Ư¼º»ó ¾ÕÀ¸·Îµµ Áö¼ÓµÉ °ÍÀÌÁö¸¸ ±× ºñÁßÀº ¹Ù²ð ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇлýµéÀº °³³ä, ±×·¡ÇÁ, ¼ö½ÄÀ̶ó´Â °æÁ¦ÇÐ ´ä¾È ÀÛ¼ºÀÇ 3¿ä¼Ò ¾î¶² °Íµµ ¼ÒȦÇÏÁö ¸»¾Æ¾ß ÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù.

¼Â°, ÃâÁ¦¹®Ç×ÀÌ ¸¹±â ¶§¹®¿¡ °¢ ¹®Ç׿¡ ´ëÇÑ ´äÀ» Á¤È®È÷ ±¸ÇÏ´Â °ÍÀÌ °¡Àå Áß¿äÇÕ´Ï´Ù. µû¶ó¼­ ´ä¾ÈÀÛ¼º½Ã ¹®Ç׺° ´ä ¶Ç´Â °á·ÐÀ» Á¤È®È÷ ±¸ÇÏ´Â °Í¿¡ Å« ºñÁßÀ» µÎ¾î¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÃâÁ¦°æÇâ ÇÏ¿¡¼­´Â ¸ñÂ÷±¸¼ºÀ̳ª ´ä¾ÈÀÛ¼º¿ä·É µîÀº ºÎÂ÷ÀûÀÔ´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ÃâÁ¦¹®Ç×ÀÌ ¸¹Àº °ü°è·Î ÇÑ ¹®Ç× Á¤µµ ³õÄ¡´õ¶óµµ Ä¡¸íÀûÀÎ ¹®Á¦°¡ µÇÁö´Â ¾Ê½À´Ï´Ù. ÃÖ±Ù ¸î ³â°£ Ž¹®°á°ú 1~2¹®Ç× Á¤µµ Àß ¸ø ¾²°íµµ ÁÁÀº ¼ºÀûÀ¸·Î ÇÕ°ÝÇÑ ÇлýµéÀ» ¸¹ÀÌ º¸¾ÒÀ¸´Ï ½ÃÇèµµÁß ÁÂÀýÇϱ⠸¶½Ã±â ¹Ù¶ø´Ï´Ù.

¸¶Áö¸· ÁöÀûÇÏ°í ½ÍÀº °ÍÀº ½Ã»çÀûÀÎ ³íÁ¡¿¡ ´ëÇÑ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ¿ÃÇØ´Â ½Ã»çÀûÀÎ ³íÁ¡ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î Àû°Ô ÃâÁ¦µÈ ÆíÀÌÁö¸¸ ½Ã»çÀû ³íÁ¡Àº Ç×»ó Áß¿äÇÕ´Ï´Ù. ´Ü ±âÃÊÀÌ·Ð ¹× ±âÃÊ°³³ä¿¡ ±â¹ÝÇÏÁö ¾ÊÀº ´ä¾ÈÀº ÁÁÀº ÀλóÀ» ÁÙ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. ƯÈ÷ °Å½ÃºÐ¾ßÀÇ °æ¿ì ±âÃÊÀÌ·Ð ¹× ±âÃÊ°³³ä¿¡ ±â¹ÝÇÏÁö ¾Ê°í ÁÖ¿öµéÀº ½Ã»ç¿ë¾îµé¸¸ ³ª¿­ÇÏ´Â ´ä¾ÈµéÀ» ¸¹ÀÌ º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ·± ´ä¾ÈÀº °Ñ¸Ú¸¸ ÀÜ¶à µé¾î º¸¿© ÁÁÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. °Å½ÃÀÇ °æ¿ì¿¡µµ ¹Ì½Ãó·³ ±âÃÊ°³³äÀ» ¾ÆÁÖ µýµýÇÏ°Ô ´ÙÁö°í À̸¦ È°¿ëÇÏ¿© Å« ¸ðÇüÀ» ±¸¼ºÇÏ´Â ´É·ÂÀ» ±æ·¯°¡¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ°ÍÀÌ ÃâÁ¦ÀÚ°¡ °æÁ¦ÇÐÀ̶ó´Â °ú¸ñÀ» ÅëÇØ ¼öÇè»ý¿¡°Ô ¿ä±¸ÇÏ´Â ¹ÙÀÔ´Ï´Ù.

¿ìÃø - ½ÅÈñ¼· Çʵ¶¼­ À̺¥Æ® ¿ìÃø - 3¼øȯ ¿¹ºñ¼øȯ °³°­ÀÏÁ¤ ¿ìÃø - ½ÅÈñ¼· Á¤Ä¡ÇÐ ³í¹®Æ¯°­ ¿ìÃø - ÀÌÁ¾ÈÆ ±¹Á¦¹ý ÃÖ½ÅÆÇ·Ê Æ¯°­ ¿ìÃø - ·ùÁؼ¼ ÇàÁ¤¹ý ¹«·áƯ°­ ¿ìÃø - ´ä¾ÈƯ°­ ¹Ù·Î°¡±â